给判断留下余地

章节 1 / 原始条目 3

盈利并不能证明决定正确，暂时的亏损也不能证明决定错误。

第 1 章·投资与投机：以当时的信息、推理与风险管理评价决定。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 1 / 原始条目 10

投资者首先应问的，不是能赚多少，而是什么可能使自己的分析出错。

第 1 章·投资与投机：把反证和失误条件放在收益想象之前。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 3 / 原始条目 21

金融史是好老师，却不是能标出下一场危机时点的时钟。

第 3 章·金融史与预测的限度：历史提供参照，不提供时间表。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 4 / 原始条目 31

能够承受并坚持下去的策略，比在第一次危机时就被放弃的完美策略更有用。

第 4 章·防御型投资者的组合政策：可执行性属于策略本身。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 4 / 原始条目 39

每增加一层复杂性，都应证明其收益大于它带来的成本和出错机会。

第 4 章·防御型投资者的组合政策：复杂性需要被解释，而非被默认奖励。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 5 / 原始条目 46

真正的分散并不只是增加持仓数量，而是让利润来源和风险来源有所不同。

第 5 章·防御型投资者与普通股：数量上的分散不等于经济上的分散。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 7 / 原始条目 68

仅仅不同于共识还不够；还需要有客观理由说明这种判断为何更可能成立。

第 7 章·积极型投资者值得研究的机会：不同意见必须承担举证责任。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 8 / 原始条目 71

市场是不断向你报价的伙伴，不是有权向你下命令的上级。

第 8 章·投资者与市场波动：价格是可回应的信息，不是必须服从的指令。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 11 / 原始条目 104

每个估值结果都藏着未被看见的假设；专业判断会先检查假设，再欣赏数字。

第 11 章·面向普通读者的证券分析：结果数字之外，还有决定结果的前提。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 20 / 原始条目 191

安全边际不只是低价买入的技巧，而是把人可能判断失误这一点纳入投资安排。

第 20 章·作为核心概念的安全边际：余地来自对估计局限的承认。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

章节 20 / 原始条目 199

好的决定不要求世界没有意外，而要求投资能够承受一部分意外。

第 20 章·作为核心概念的安全边际：安排应能经受不利变化。

Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话

当代延伸 / 原始条目 235

对人工智能需求的上升，并不能自动说明芯片、算力、模型和应用提供者中谁会保留利润。

当代延伸·技术与人工智能：这是基于阅读方法的编辑性延伸，不是格雷厄姆讨论过的当代主题。

当代延伸 · Safwan 阅读笔记中的提炼，并非格雷厄姆原话